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法媒:美元不再是避险资产了?

时间:2020-11-07  来源:未知   作者:admin

  原标题:法媒:美元不再是避险资产了?

  参考新闻网11月7日报道 法国《回声报》网站11月5日发外伦敦商学院经济学教授埃莱娜·雷伊的文章《倘若美元不再是避险资产》称,新冠疫情危险期间,外国投资者并异国在3月蜂拥进入美国的国债市场。美国本土的基金同样也异国大量投资。是美联储大周围购入美国国债。此外,更令人惊奇的是,在这暂时期美元对欧元还贬值了。这栽对美国债券的疑心专门分别清淡。全文摘编如下:

  在发生危险的时候,美元的避险资产作用为人们熟知。在经济风暴显眼前,投资者们将他们有风险的资产撤出然后转向诸如美国国债云云的被认为坦然的资产中。美元的贮备货币作用是现在国际货币系统中最为主要的特征之一:全球央走约三分之二的贮备是美元。

  美元的这栽国际货币地位仰仗三根基本柱石:美国的经济周围以及其在贸易去来和资本起伏中的主要性;美国的地缘政治势力,其外现就是原原料市场都所以美元计价;以及投资者对广义上的美国制度的信念。

  2008年的金融危险完善地表现了美元的贮备货币作用。尽管危险的源头就来自美国,这导致贸易去来和资本起伏的大幅下跌,但对美国债券的投资在2008年9月展现重大添长。这栽添长是国际投资者和美国基金共同作用的效果。其效果是债券价格添长以及美元升值。美元的避险属性所以再次奏效:不论是谁用美元投资,在危险期间都能够望到其在美国的无风险资产升值了。

  同美国添州大学伯克利分校教授皮埃尔-奥利维耶·古兰沙一道,吾们钻研了美国郑重资产升值在国际层面财富迁移上的效果。从数字上望它令人印象深切:2007岁暮到2009岁首,相等于美国国内生产总值(GDP)约13%的财富从美国转向全球其他地区。自然,在平常时期,美国是要从这栽保障中获好的。投资者拥有的是平均来说收入较矮的美国债券,由于他们清新这些债券会在局势糟糕的时候挑供卓异的保障。这就有助于美国以较矮的价格从全球市场融资,并声援了美国著名的“太甚特权”。

  但是,在新冠疫情危险期间发生了什么?国际货币系统不悦目察者们感到疑心。是的,美国的债券价格在2020年2月展现添长,而股票市场则下跌。但债券价格在3月展现暴跌。同2008年相逆,外国投资者并异国在3月蜂拥进入美国的国债市场。美国本土的基金同样也异国大量投资。是美联储大周围购入美国国债。此外,更令人惊奇的是,在这一期时期美元对欧元还贬值了。这栽对美国债券的疑心专门分别清淡。

  一些不悦目察人士指出,这能够只是债券市场机关糟糕和受监管规则转折影响在微不悦目经济层面的外现。到底是美元行为贮备货币的一次纯粹的幼幼事故,照样其衰亡的初步信号,现在下结论还太早。

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义务编辑:王永生

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